2023 年影响外汇市场的重要因素及事件
影响汇率的因素
影响汇率波动的因素可分为政治因素和经济因素。
政治因素包括选举和国际会议等事件。 而经济因素方面则以央行货币政策对汇率中长期的影响较大。而国内生产总值 (GDP)丶消费者物价指数 (CPI) 及经济指标如美国就业数据等是决定央行货币政策的重要资讯。
与去年一样，今年的焦点将是消费者物价和美联储的加息步伐。 此外，日本央行的政策调整和全球经济趋势预计将成为决定汇率的主要因素。
2023 年的 6 大重要因素
1. 美国消费者物价
2. 美联储加息
3. 日本央行政策调整
4. 日本的贸易逆差
5. 中国经济复苏
6. 地缘政治风险
1. 美国消费者物价
想判断美国房价会否下跌，春季前後的租金水平会否下跌是最重要的参考值。 而物价方面，如果服务业继续放缓，我们可期望物价下跌。
2. 美联储加息
美联储将密切关注物价而决定是否加息，但预计7月上旬过後停止加息的机率增加。
但是，今年内减息的机会并不大。 如果经济恶化，市场焦点将从通胀措施转向经济措施。 即使物价因经济放缓而回落，但若美联储维持高利率在通胀目标的2%以上，减息将令市场动荡。
3. 日本央行政策调整
預計今年日本央行每次貨幣政策會議都將修正貨幣寬鬆政策。
隨著日本央行行長黑日東彥任期將於4月8日前後屆滿, 預計政策修正的觀點將佔上風。日本下議院已批准上田為下任日本央行行長，但需要注意的是，若果政策沒有變化，日元將繼續貶值。
日本央行新任行長將於 4 月 27至28 日首次出席貨幣政策會議，距離 FOMC（聯邦公開市場委員會）（5 月 2至3 日）只有4日。
4. 日本的贸易逆差
贸易收支逆差，亦即日本出口减去进口後的逆差，是导致日元贬值的因素之一。 大家可能无法指望赤字会迅速减少，但即使逐渐减少，日元可望走强。
但受全球经济衰退影响，出口可能表现不佳，贸易逆差不会像预期步伐减少。
5. 中国经济复苏
随着中国不再坚持清零政策，中国经济复苏有望， 但是感染人数快速增加将阻碍上半年的经济复苏。
预计全球经济将持续低迷。 根据经济合作与发展组织（OECD）去年11月发布的世界经济展望，2023年全球经济GDP增速为2.2%，当中美国为0.5%，欧元区为0.5%，日本为1.8%，中国为4.6%。 美国GDP或可能因最近强劲的经济数据而表现出色。
但是，如果中国经济因新冠病毒的传播而继续萎缩，要达到4.6%可能相当困难。 由於美国和欧洲的增长预测低至 0.5%，若中国经济进一步恶化，可能会将增长变成倒退。
日美欧三国中，日本的增长率预测最高，看似乐观，但如果中国经济恶化程度超过预期，美欧出现负增长，亦将对日本产生重大的负面影响。
6. 地缘政治风险
大家有必要对俄罗斯和中国的动向保持谨慎。 美国政治风险研究公司欧亚集团(Eurasia Group)在今年的「十大风险」榜单中将俄罗斯和中国的动向列为第一和第二位。 地缘政治风险是完全无法预测的，正如去年 2 月 24 日俄罗斯入侵乌克兰一样。
2023 年重要政治事件
2023年重要经济事件
全球主要央行货币政策会议时间表
备注
资料撷取自: https://media.rakuten-sec.net/articles/-/40211 由乐天证券香港翻译及更新
