外匯新聞

• 由於市場普遍預計英國央行（BoE）將在2月份降低利率，英鎊/日圓可能面臨挑戰。
• 由於日本央行（BoJ）本週晚些時候加息的可能性增加，日圓可能獲得支撐。
• 日本最大工會Rengo的負責人吉野智子重申了日本工資增長的持續勢頭。

英鎊/日圓連續第四天保持在積極區域內，週三歐洲時段交易在192.00附近。然而，由於週二英國發布的勞動力市場數據後英鎊（GBP）承壓，英鎊/日圓的上漲可能有限。

國際勞工組織失業率意外上升至4.4%，同時薪資人數出現自2020年11月以來的最大降幅，表明勞動力市場可能正在走弱。在勞動力市場報告發布後，野村證券的分析師指出，這些數據為英國央行在2月份降息提供了"綠燈"。市場也押注在2月份之後還會有一到兩次降息。

上週的數據指出通脹意外放緩和經濟增長弱於預期。因此，市場普遍預計英國央行（BoE）將在2月6日的政策會議上將關鍵利率下調25個基點至4.5%。

此外，隨著市場對日本央行（BoJ）本週晚些時候加息的預期上升，英鎊/日圓可能會貶值。日本央行（BoJ）官員的鷹派言論，加上對工資上漲將幫助日本可持續實現2%通脹目標的樂觀情緒，增強了對週五可能加息的預期。

日本最大工會Rengo的負責人吉野智子呼應了日本央行的觀點，重申了工資增長的勢頭。日本央行一直強調，持續的、廣泛的工資增長是提高短期利率的關鍵前提。

• 英鎊在缺乏明確的特朗普關稅計劃的情況下，保持在1.2300上方的漲幅。
• 特朗普威脅將於2月1日對中國徵收10%的關稅，低於競選期間承諾的60%。
• 投資者預計英國央行將在2月份將利率下調25個基點。

英鎊在週三倫敦交易時段兌美元小幅下跌，但仍保持在關鍵支撐位1.2300上方的週二漲幅。隨著美元略有回升，英鎊/美元小幅走低，美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，從兩週低點107.90回升。

然而，由於避險需求減弱，美元可能面臨賣壓。由於美國總統唐納德·特朗普政府披露的關稅計劃比投資者在競選期間預期的要溫和，美元的避險吸引力減弱。特朗普週二表示，他將於2月1日對中國徵收10%的關稅，同一天他承諾對其他北美經濟體徵收25%的關稅。在競選期間，特朗普威脅對中國徵收60%的關稅。

市場專家認為，關稅將以更平衡的方式實施，因此美元的風險溢價有所下降。謹慎的關稅措施也將減少通脹持續存在的上行風險，削弱市場對美聯儲將長期維持當前利率水平的堅定預期。

根據CME FedWatch工具，交易員們確信美聯儲將在未來三次政策會議上將關鍵借貸利率維持在4.25%-4.50%的區間內。

每日市場動態：英鎊表現優於其同行

• 週三，隨著市場情緒轉向有利於風險貨幣，英鎊兌主要貨幣表現強勁，儘管特朗普的關稅計劃仍存在不確定性。然而，由於英國央行幾乎肯定會在2月份的政策會議上將利率下調25個基點至4.5%，其前景仍不明朗。
• 英國12月的通脹和零售銷售數據疲軟，11月底的三個月內勞動力需求疲弱，以及適度的國內生產總值（GDP）增長，迫使交易員們預計英國央行下個月將降息25個基點。
• 然而，高工資增長仍然是英國央行的主要擔憂，因為工資壓力是服務業通脹的主要驅動力。英國國家統計局（ONS）週二報告稱，剔除獎金的平均收入以5.6%的強勁速度增長，快於預期的5.5%和之前的5.2%。
• 展望未來，投資者將關注週五公佈的1月份S&P Global/CIPS採購經理人指數（PMI）初值數據。

技術分析：英鎊努力攀升至20日EMA上方

英鎊努力突破20日指數移動均線（EMA），該均線在1.2360附近交易，兌美元。英鎊/美元在1月13日創下逾一年新低1.2100後反彈。

14日相對強弱指數（RSI）從20.00-40.00區間反彈至43.50附近，表明看跌動能至少暫時結束。

向下看，該貨幣對預計將在2023年10月低點1.2050附近找到支撐。向上看，1.2400的整數關口將成為關鍵阻力。

• 金價連續第三天上漲，全球避險情緒高漲。
• 對美聯儲進一步降息的押注也有利於無收益的黃金。
• 美元小幅反彈和風險偏好情緒限制了黃金/美元的漲幅。

金價（黃金/美元）從2758-2759美元區域（自11月1日以來的最高水平）略有回落，但在週三歐洲早盤時段連續第三天保持在積極區域。市場情緒樂觀，加上美國國債收益率反彈和美元（USD）從兩週低點小幅回升，成為該商品的主要阻力因素。

也就是說，對美聯儲（Fed）今年降息兩次的押注可能會限制美國國債收益率和美元，這反過來又支持了無收益黃金的買盤。此外，對美國總統唐納德·特朗普威脅加徵關稅的擔憂可能會繼續推動避險資金流向貴金屬，並支持延續一個多月的上升趨勢。

金價多頭在美國國債收益率反彈、美元小幅走強和風險偏好情緒中變得謹慎

• 在宣誓就職數小時後，美國總統唐納德·特朗普表示，他打算對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅，關稅的目標日期最早為2月初。
• 特朗普的關稅言論引發了對新一輪全球貿易戰的擔憂，提振了避險資產的需求，並將金價推升至自11月初以來的最高水平。
• 美國通脹減弱的跡象重新引發了對美聯儲今年年底前可能降息的押注，這拖累了美國國債收益率走低。
• 此外，以色列-哈馬斯停火協議，以及特朗普可能放鬆對俄羅斯的限制以換取結束烏克蘭戰爭的協議的希望，繼續支持風險偏好情緒。
• 週三亞洲時段，美元獲得一些積極牽引力，遠離週二重測的兩週低點，這可能會限制黃金/美元的漲幅。
• 投資者現在期待週五備受期待的日本央行決議，這可能會給金融市場帶來波動，並影響避險貴金屬。
• 除此之外，閃現的PMI數據將提供對全球經濟健康狀況的新見解，並在本週後半段為商品提供一些有意義的推動力。

金價逢低買盤應有助於限制在2725-2720美元附近的阻力轉支撐位的下行空間

從技術角度看，隔夜突破2720美元供應區被視為看漲交易者的新觸發點。鑑於日線圖上的振盪指標在積極區域內舒適持有，並且仍遠未進入超買區間，突破2748-2750美元障礙後的後續強勢應為進一步上漲鋪平道路。金價可能會瞄準挑戰2024年10月觸及的2790美元區域的歷史高點。

另一方面，任何修正性回調現在可能被視為買入機會，並限制在2725-2720美元區域附近。下一個相關支撐位在2700-2690美元區域，如果果斷突破，可能會引發激進的技術性拋售，並將金價拖至2660美元區域，進而到達2625美元匯合區。後者包括100日指數移動平均線（EMA）和從11月擺動低點延伸的上升趨勢線，這反過來應作為關鍵樞紐點，並有助於確定黃金/美元的下一步方向性走勢。

• 由於12月年通脹率保持在紐儲行1-3%的目標範圍內，紐元/美元貶值。
• 美國總統唐納德·特朗普的政府正在考慮對中國進口商品徵收10%的關稅。
• 特朗普確認普遍加稅的提案仍在考慮中，美元保持其地位。

週三歐洲早盤時段，紐元/美元連續第二天延續跌勢，交易價格約為0.5650。最新的國內通脹數據給紐元帶來了下行壓力。

新西蘭的消費者物價指數（CPI）在2024年第四季度同比持穩在2.2%，略高於預期，但仍在新西蘭儲備銀行（RBNZ）1-3%的目標範圍內。季度環比，CPI上漲0.5%，較前一季度的0.6%漲幅略有放緩。

數據顯示，價格壓力基本得到控制，強化了市場對紐儲行（RBNZ）在2月份再次大幅降息的預期。掉期市場目前預計2月19日將有90%的可能性再降息50個基點（bps），加上之前週期內的兩次降息。預計紐儲行將在2025年剩餘時間內總共降息100個基點。

此外，由於美國總統唐納德·特朗普宣布其政府正在考慮從2月1日起對中國進口商品徵收10%的關稅，紐元/美元對風險厭惡情緒增加保持低迷。

美國總統唐納德·特朗普確認普遍加稅的提案仍在考慮中，儘管他表示，"我們還沒有準備好。"此外，特朗普發布了一份備忘錄，指示聯邦機構調查和解決持續的貿易逆差問題，美元（USD）保持小幅上漲。

此外，由於市場預計美國聯邦儲備委員會（Fed）將在1月會議上維持其基準隔夜利率在4.25%-4.50%的範圍內，美元可能在短期內收復近期的跌幅。投資者預計特朗普的政策可能會增加通脹壓力，這可能會限制美聯儲僅再降息一次。

• 日元從週二觸及的一個月高點回落
• 日本央行和美聯儲政策預期的分歧應有助於限制日元的任何顯著下跌
• 交易員可能會在週四開始的日本央行會議前選擇觀望

日元（JPY）在周三進入歐洲時段時保持負面偏見，儘管由於預期日本央行（BoJ）將在本週晚些時候加息，下行似乎有限。這與市場押注美聯儲（Fed）今年將降息兩次形成了巨大分歧。這反過來限制了美元/日元從一個多月以來接近156.00整數關口的反彈。

交易員似乎也不願進行激進押注，選擇等待週五備受期待的為期兩天的日本央行政策會議的結果，這將對日元的短期軌跡產生關鍵影響。與此同時，風險偏好情緒——如股市普遍積極的基調所示——削弱了避險日元，並在沒有任何相關經濟數據發布的情況下為美元/日元提供了順風。

在風險偏好情緒中日元仍然低迷；日本央行加息押注限制損失

• 在日本央行官員發表鷹派言論的背景下，樂觀情緒認為工資上漲將有助於日本持續實現2%的通脹目標，支持了周五即將加息的預期。
• 日本最大工會聯合會Rengo的負責人吉野智子同意日本央行的觀點，即工資上漲勢頭強勁。日本央行一再表示，持續、廣泛的工資上漲是提高短期利率的前提條件。
• 據政府消息人士透露，日本首相石破茂將在即將發表的國會政策演講中強調，工資增長超過通脹是其經濟復甦戰略的關鍵要素。
• 日本最大的商業遊說團體Keidanren和工會周三開始了年度勞資談判，預計將迎來新一輪顯著的工資增長，進一步支持日本央行加息的理由。
• 市場目前預計日本央行在1月23-24日為期兩天的政策會議結束時加息的概率超過90%，從0.25%提高到0.5%，這將是自2008年全球金融危機以來的最高水平。
• 美國總統唐納德·特朗普周一對記者表示，他正在考慮最早在2月初對從加拿大和墨西哥進口的商品實施25%的關稅，並且還提出了普遍關稅的可能性。
• 更高的關稅阻礙經濟增長，通常被認為會推高通脹。然而，特朗普並未概述任何具體的關稅計劃。此外，官員們表示，任何新稅都將以有節制的方式實施。
• 此外，美國生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）最近顯示出通脹減弱的跡象，增強了市場對美聯儲今年晚些時候再降息兩次的預期。
• 美國國債收益率的適度反彈幫助美元脫離兩周低點，美元/日元從154.75區域（即周二觸及的一個多月低點）回升。

美元/日元需要突破156.25障礙以支持進一步上漲的前景

從技術角度來看，美元/日元在155.00心理關口和多月上升通道的下邊界下方表現出韌性。隨後的上漲，加上日線圖上的振盪指標尚未獲得任何有意義的負面牽引力，這對看跌交易者來說需要謹慎。因此，在定位任何進一步貶值之前，等待趨勢通道支撐的持續突破和接受將是明智的。現貨價格可能會加速下跌至154.50-154.45中間支撐位，然後是154.00整數關口、中153.00和153.00關口。

另一方面，156.00整數關口，緊隨其後的是隔夜波動高點，約156.25區域，現在似乎成為週一觸及的156.55-156.60區域的即時障礙。進一步的買盤可能會將美元/日元推升至157.00關口。動能可能進一步延伸至157.25-157.30區域，然後是157.60區域和158.00整數關口。持續的強勢超越後者可能為重新測試1月10日觸及的多月高點，約159.00附近鋪平道路。

以下是您需要了解的内容，星期三，1月22日：

在周二歐洲交易時段反彈後，美元（USD）失去了動能，因為風險流動在當天後半段佔據主導地位。周三早些時候，美元指數保持穩定，因為市場變得謹慎。經濟日曆不會發布任何高層次的宏觀經濟數據。

美國總統唐納德·特朗普對墨西哥和加拿大的關稅威脅使得避險資金在周二早些時候推動金融市場的行動，幫助美元對其競爭對手走強。然而，華爾街主要指數的看漲開盤使得美元在美國交易時段難以繼續超越其競爭對手。同時，特朗普在周二晚些時候表示，他正在考慮對中國進口商品徵收10%的關稅，理由是他們向加拿大和墨西哥發送的芬太尼最終流入美國。周三歐洲早盤，美國股指期貨交易混合，而美元指數在108.00上方保持小幅日內漲幅。

新西蘭數據顯示，周三早些時候，第四季度消費者價格指數（CPI）同比上漲2.2%，與上一季度的增幅相符，但高於市場預期的2.1%。紐元/美元承受適度的看跌壓力，交易價格約為0.5650。

加拿大統計局周二報告稱，12月的年通脹率（以CPI變化衡量）從10月的1.9%下降至1.8%。按月計算，CPI下降了0.4%。在周二的波動行情之後，美元/加元在周三歐洲早盤時段保持在1.4350左右。

在歐洲交易時段的下行修正後，歐元/美元重新獲得動能，周二小幅收高。該貨幣對在周三早些時候在1.0400左右盤整其周漲幅。稍後，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將在達沃斯世界經濟論壇的一個小組上發言。

英鎊/美元在周三歐洲交易時段走低，但在周二小幅上漲後仍能保持在1.2300上方。

黃金獲得看漲動能，周二上漲超過1%。在周三亞洲交易時段觸及自11月初以來的最高水平接近2760美元後，黃金/美元略有回落，最後交易價格接近2750美元。

美元/日元在周三略低於156.00的水平橫盤整理，因為投資者在日本央行周五的貨幣政策會議前避免採取大額頭寸。

歐洲央行（ECB）決策者、鷹派人物克拉斯·諾特周三指出，他"認為下週再次降息幾乎沒有障礙"

進一步評論

數據令人鼓舞，確認我們將回到目標

希望看到經濟復甦，然後我們將從那裡開始

貿易政策對增長的新下行風險，對通脹的影響尚不明確

但對市場對未來兩次會議的預期相當滿意

但如果復甦繼續，不太相信我們需要進入"刺激模式"

另外，他的同事雅尼斯·斯圖納拉斯表示，"到年底利率應接近2%"

市場反應

在這些鴿派言論之後，歐元/美元在接近1.0400時保持賣出基調，當天跌幅為0.16%