外匯新聞

• 週一，美元/日圓在 148.35 附近窄幅震盪。
• 日本央行（BOJ）行長植田和男錶示，他們必須耐心地維持寬鬆貨幣政策。
• 美國標普全球製造業採購經理人指數（PMI）顯示，製造業的商業活動持續萎縮。
• 交易員們正在等待日本 9 月東京消費者物價指數 (CPI)，以及週五的美國核心個人消費支出 (PCE) 物價指數數據。

週一歐洲早盤時段，美元兌日圓仍持平於 148.50下方。市場因擔心日本當局進行外匯幹預而變得謹慎。該貨幣對目前交投於 148.35 附近，日內跌幅為 0.01%。

日本央行（BOJ）行長植田和男週一表示，日本經濟溫和復甦，央行的基本立場是必須耐心維持寬鬆貨幣政策。此外，日本財務大臣鈴木俊一上周也進行了一些慣常的口頭介入。他表示，當局將以高度的緊迫感密切關注外匯走勢，不排除任何應對外匯過度波動的方案。同樣，日本央行（BOJ）行長植田和男也強調在升息前需要花更多時間評估數據。這反過來可能會限制美元（USD）的上行空間，並對美元/日圓貨幣對構成利空。

除此之外，週五公佈的經濟數據顯示，日本 8 月全國消費者物價指數（CPI）年比從 7 月的 3.3% 降至 3.2%。此外，除新鮮食品外的全國消費者物價指數從 7 月的 3.0% 上升到 8 月的 3.1%，而除食品、能源外的全國消費者物價指數為 4.3%，前值為 4.3%。

在美元方面，週五的採購經理人指數數據引發了人們對美國經濟在升息週期和通膨高企之後的需求狀況軌蹟的擔憂。美國標普全球製造業採購經理人指數從 8 月的 47.9 增至 9 月的 48.9，顯示製造業商業活動持續萎縮。服務業 PMI 從上個月的 50.5 降至 50.2，綜合 PMI 從 50.2 降至 50.1。

大多數聯準會官員仍預計今年稍晚將升息。波士頓和舊金山聯邦儲備銀行行長蘇珊-柯林斯和瑪麗-戴利強調，儘管通膨正在降溫，但仍有必要進一步升息。此外，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，他以為升息500個基點（bps）或525個基點會給消費支出踩剎車，但現在並沒有給消費支出踩煞車。

市場參與者將關注日本 9 月東京消費者物價指數 (CPI)、工業生產以及週五的零售銷售。本週的關鍵事件是美國核心個人消費支出（PCE）物價指數，這是聯準會衡量消費者通膨的首選指標。預計年度數字將從 4.2% 降至 3.9%。交易者將從這些數據中尋找美元/日圓的交易機會。

日本央行（BOJ）行長植田和男週一在日本西部大阪與商界領袖會面後召開記者會。

主要引語

日本經濟溫和復甦。

我們的基本立場是必須耐心維持貨幣寬鬆政策。

目前的政策架構對經濟有很大的刺激作用，但有時也會產生很大的副作用。

日本央行 7 月的措施有助於提高我們寬鬆貨幣政策框架的可持續性。

我們的基準情境是，通膨的主要驅動因素將逐漸轉換，工資-通膨的良性循環將得到加強。

進口價格上漲的影響可能會逐漸消退。

基線情境的不確定性很高，現階段無法確定是否會實現。

隨著人才競爭的加劇，薪資成長很有可能加快。

企業行為的改變可能比預期更快。

另一方面，如果日本經濟受到外部或內部的負面衝擊，薪資和物價可能難以上漲。

許多企業仍未決定是否大幅提高工資，因此我們必須仔細研究企業工資制定行為的變化能否持續。

市場反應

針對上述評論，美元/日圓變化不大，持穩於 148.33。

• 澳元/美元在兩國經濟數據公佈前走低至 0.6420 附近。
• 預計澳洲儲備銀行將對利率軌跡持鴿派態度，這將對澳元/美元帶來壓力。
• 聯準會官員的鷹派言論可能會提振美元（USD）。
• 投資者正在等待美國核心 PCE，以尋求有關美國通膨壓力的進一步線索。

澳幣兌美元回吐上一交易日漲幅，週一亞洲時段走低至0.6420附近。不過，週五澳洲 PMI 數據公佈後，加上美元走軟，澳元/美元獲得了上行支撐。

週五公佈的澳洲採購經理人指數（PMI）數據略有改善。 9 月標普全球服務業採購經理人指數初值為 50.5，高於 8 月的 47.8。然而，製造業採購經理人指數從上一次的49.6降至48.2。綜合指數也有所改善，從 48.0 上升至 50.2。

澳洲儲備銀行（RBA）9 月貨幣政策會議紀錄顯示，若通膨持續，可能需要進一步收緊政策，但維持目前政策不變的理由更為充分。

此外，近期的經濟數據並未明顯改變整體經濟前景。澳洲儲備銀行的這一鴿派立場可能會削弱澳幣兌美元的走勢。此外，交易者還將關注本週稍後公佈的澳洲月度消費者物價指數（CPI）和零售銷售數據。

衡量美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）目前徘徊在 105.60 附近。該指數難以獲得上漲動力，這可能是由於市場在美國經濟數據公佈前持謹慎態度。

投資人將密切關注美國經濟日曆，其中包括消費者信心指數、耐久財訂單、首次申請失業救濟人數和核心 PCE（聯準會首選的通膨指標）等重要數據。

核心 PCE 的年度數字預計將從 4.2% 降至 3.9%。這些數據集將提供對美國經濟情勢和通膨壓力的洞察，影響澳元/美元貨幣對的交易決策。

不過，截至記者發稿時，10 年期美國公債殖利率已升至 4.46%，上升了 0.63%。收益率的上升可能會對澳元/美元構成支撐。

此外，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）和美國聯邦儲備委員會（美聯儲）理事米歇爾-鮑曼（Michelle W. Bowman）的評論表明，進一步收緊利率是可能的，強調需要耐心和更多的加息來控制通膨。利率上升有可能給澳元/美元貨幣對帶來壓力。

聯準會承諾將在較長時間內維持較高利率，以使通膨率回到 2% 的目標，這使人們對年底前至少再加息 25 個基點的預期升溫。

此外，聯準會的 "點陣圖 "現在顯示 2024 年僅升息兩次，低於之前預測的加息四次。

日本央行（BOJ）行長植田和男週一在日本西部大阪與商界領袖會面後召開記者會。

主要引語

穩定、可持續地實現 2% 的通膨率仍遙遙無期。

日本經濟正處於能否實現薪資-通膨正循環的關鍵階段。

必須繼續警惕過去美國大幅升息可能對經濟和金融體系造成的滯後影響。

中國經濟的緩慢回升也令人擔憂。

誠然，通膨率長期超過 2%，但僅憑這一點，我們還不能斷定日本接近穩定、可持續地實現我們的目標。

日本是否接近實現我們的目標，關鍵在於薪資成長是否會導致通膨溫和上升。

日本企業比過去更頻繁地改變價格，這是一個重要的跡象，表明工資和通膨可能同步增長。

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• 聯準會鷹派立場的影響下，英鎊兌美元仍面臨拋售壓力。
• 4小時圖顯示，英鎊兌美元遇阻 50 小時和 100 小時指數移動均線。
• 相對強度指標超賣，顯示不排除英鎊/美元進一步整理的前景
• 短線阻力位將出現在 1.2290；1.2200 將是關鍵支撐位。

週一亞洲時段，英鎊兌美元遭阻1.2200中檔，仍維持守勢。市場參與者正在等待英國第二季國內生產毛額公佈，以及週五備受矚目的美國核心個人消費支出（PCE）物價指數數據。英鎊兌美元目前交投於 1.2242 附近，日內漲幅為 0.02%。

儘管如此，聯準會官員釋放鷹派立場提振美元兌英鎊。波士頓和舊金山聯邦儲備銀行行長蘇珊-柯林斯（Susan Collins）和瑪麗-戴利（Mary Daly）強調，儘管通膨正在降溫，但仍有必要進一步升息。這反過來又可能成為英鎊/美元的阻力。

4小時圖顯示，英鎊兌美元遇阻 50 小時和 100 小時指數移動均線，且維持下行傾向，這意味著將進一步下行。相對強弱指標維持在 50 下方，處於看跌範圍。然而，英鎊兌美元超賣狀況表明，在為英鎊/美元的短期下跌設立頭寸前，不排除英鎊兌美元進一步盤整的前景。

也就是說，英鎊兌美元短線阻力位將出現在布林通道中軌 1.2290 附近。進一步上行阻力位於 1.2354，即 50 小時 指數移動均線。布林通道上軌 1.2383 將是新一個阻力，然後是 1.2432（100 小時 指數移動均線）。

下檔方面，布林通道下軌 1.2200 將是關鍵支撐位。進一步下檔方面，英鎊兌美元的下一個止損位處在1.2178（3 月 28 日低點）。如果英鎊兌美元跌破 1.2178（3 月 28 日低點）下方，下一個下行停損位將是 1.2128（3 月 16 日高點），最後是 1.2100（3 月 17 日低點）。
 

英鎊/美元4小時圖

大多數貨幣都在安全區間內交易；任何一方的突破都將帶來更明確的方向。美元指數、歐元、歐元兌日圓和美元兌日圓的交易區間分別為105-106、1.06-1.07、157-158 和147-149，除非任何一方出現突破，否則這一區間可能還會持續幾個交易日。美元兌人民幣可能會走高至 7.35，高於 7.28。澳元在 0.6390-0.65 之間震盪，英鎊看跌至 1.22。美元兌盧布可能在 93.90-96.00 之間波動。歐元兌印度盧比可能在 88 點上方交易，而美元兌印度盧比可能在 82.80 點上方繼續走高。

美國公債殖利率週五有所回落。由於上行空間有限，我們可以預期在更廣泛的上升趨勢中將出現修正性下跌。德國國債殖利率在當前的上升趨勢中仍有上升空間。中期調整是可能的。 10 年期和 5 年期德國公債殖利率從區間支撐位大幅回升。區間不變，看漲趨勢可望向上突破區間。

道瓊斯指數和 Nifty 指數仍然看跌，將考驗近期支撐位。德國DAX指數重回 15500-16100 點區間。日經指數和上證指數在 32500 點和 3100 點支撐位上方看漲。

布倫特油價在 95-92 美元之間波動。黃金可能會在 1960-1935（窄幅）和 1965-1920（寬幅）區間內交易一段時間。白銀近期看漲。銅必須維持在 3.6650-3.65 以上，以避免進一步下跌的危險。天然氣已大幅升至 2.80 以上，並有進一步升至 3.0 的空間。

根據DTCC數據，9月25日紐約時段10:00（東部時間）有大額外匯期權到期，如下。

- 歐元兌美元：歐元金額

• 1.0540 6.95億
• 1.0725 9.19億

-英鎊兌美元：英鎊金額

• 1.2275 5.45億
• 1.2336 3.85億

-美元/日圓：美元金額                   

• 147.00 12.4億
• 149.00 6.43億

-澳幣兌美元：澳幣金額

• 0.6400 7.32億
• 0.6485 3.41億

-美元/加幣：美元金額

• 1.3405 5.38億
• 1.3425 5.65億
• 1.3472 5.57億

-美元/人民幣：美元金額

• 7.3000 13億

要點

• 歐元兌美元擴大跌勢並交投於1.0650下方
• 關鍵看跌趨勢線正在形成，阻力接近4小時圖上的1.0700

歐元兌美元技術分析

4小時圖上，該貨幣對處於1.0700下方，這是100SMA均線（紅色，4小時圖）和200SMA均線（綠色，4小時圖）所在。

多週新低接近1.0614，該貨幣對目前整理跌勢。價格目前在1.0675附近遇阻。接近自1.0737至1.0614之間跌勢的50%回檔位。

下一個重要阻力接近1.0700區域。也是關鍵看跌趨勢線所在，阻力接近1.0700。

若收盤於1.0700上方，歐元將開始穩定上升至1.0750。任何進一步上漲可能推動歐元兌美元至1.0820的阻力位。下的方面，初始支撐接近1.0610，下一個關鍵支撐接近1.0550，若跌破該位，歐元將測試1.0500。

如果跌破1.0500，該貨幣對將跌向1.0440。任何進一步的下跌可能推動歐元至1.0350的水平。
 

• 歐元/英鎊預計站上 0.8700 心理關卡。
• 歐元區採購經理人指數為歐元提供了支撐。
• 英國央行意外決定暫停升息週期，板磚英鎊。

週一亞市，歐元/英鎊延續週三開盤連漲勢頭，走高至 0.8700 心理關口附近。歐元區採購經理人指數公佈後，加上英國央行（BOE）上周公布鴿派政策決定，歐元/英鎊繼續獲得上行支撐。

週五公佈的 9 月 HCOB 服務業採購經理人指數從 8 月的 47.9 升至 48.4，超出期值 47.7。歐元區綜合採購經理人指數從 8 月的 46.7 升至 47.1，超過預期的 46.5，創兩個月新高。

然而，HCOB 採購經理人指數調查顯示，9 月歐元區製造業採購經理人指數降至 43.4，低於市場一致預期的 44.0 和前值 43.5。

週五早盤，歐洲央行（ECB）首席經濟學家菲利普-萊恩（Phillip Lane）強調，通膨率超過2%對經濟而言代價高昂，央行的目標是在中期內控制通膨。

此外，根據彭博社報道，法國央行行長弗朗索瓦-維勒魯瓦-德-加爾豪（Francois Villeroy de Galhau）上週末接受採訪時表示，繼上週加息至4.00%之後，並不急於進一步升息。

此外，路透社調查顯示，經濟學家預計歐洲央行將結束升息週期，至少會按兵不動到明年 7 月。

週末有報道稱，義大利銀行的暴利稅自 8 月實施以來已經有所減少，但可能會被有效取消。 2021年至2023年期間，銀行不需要支付額外利潤的40%作為稅款，而是有可能透過分配2.5倍於稅款的資金來提高一級資本比率，從而避免納稅。

英國方面，英國央行（BOE）週四決定放棄市場預期的升息，理由是英國通膨數據普遍低於預期。

英國央行意外決定暫停升息週期，導致英鎊表現相對不佳。這一事態發展也被視為對歐元/英鎊貨幣對構成下行壓力的因素。值得注意的是，英國央行先前已連續實施了 14 次升息。

投資者正在等待歐央行行長拉加德當天晚些時候的講話，歐央行行長拉加德講話可能會為今後的利率路徑政策提供一些進一步的線索。

主要货币对交投于安全区间内；突破任何一方将带来更多方向性指引。美元指数、欧元、欧元/日元以及美元/日元交投于105-106, 1.06-1.07, 157-158和147-149之间，延续震荡，除非突破一方。美元/人民币上升至7.35；位于7.28上方。澳元交投于0.6390-0.65，英镑料跌向1.22。美元/卢布可能交投于93.90-96.00。欧元/印度卢比可能交投于88上方，美元/印度卢比位于82.80上方，可能继续上升。

美债收益率于周五反弹，由于上涨空间有限，我们预计未来将出现进一步上涨可能，处于当前上升趋势中。中间可能出现调整。10年期和5年期德国国债收益率自区间支撑大幅回升，区间完好，倾向上破区间。

道指和Nifty依然看跌，料测试其短期支撑位。该指数回到15500-16100的区间内。日经和上证指数看涨，位于32500点和3100点的支撑位上方。

布伦特原油交投于95-92美元之间。WTI原油逐步升向92美元。金价可能交投于1960-1935的窄幅区间和1965-1920美元的宽幅区间内。白银短期看涨。铜价有持续升破3.6650-3.65美元的可能，以避免进一步下跌的威胁。天然气大幅上涨突破2.80美元，有进一步升向3.00美元的空间。 

• 市場情緒謹慎，亞洲股市走低。
• 市場對中國房地產市場危機的擔憂仍維持，打壓各國股市。
• 日本央行的鴿派立場提振了日本股市。
• 投資者正在等待週五公佈的日本消費者物價指數（CPI）和美國核心個人消費支出物價指數（PCE）。

市場情緒謹慎，週一大多數亞洲股市交投於負區。市場正在消化上週聯準會（Fed）貨幣政策決議的結果，而市場對中國房地產危機的擔憂再度加劇也對風險情緒構成了壓力。

截至記者發稿時，中國滬指跌0.39%，報3,120點；深成指跌0.50%，報10,127點；香港恆生指數跌1.23%，報17,835點；韓國Kospi指數跌0.45%；日本日經指數漲0.74%。

恆大是全球負債規模最大的房地產開發商，也是中國房地產危機的代表，該公司週日晚間宣布，由於對其主要國內子公司恆大地產集團有限公司的調查仍處在進行中，恆大無法發行新債。此外，恆大上月揭露，因涉嫌資訊揭露違法違規，正接受中國證券監管機構的調查。受此消息影響，恆大股價暴跌約 24%，而截至記者發稿時，香港恆生指數下跌 1.23%，處於領跌當中。

日本央行（BoJ）董事會成員週五決定維持-0.1%的短期利率目標和0%左右的10年期公債殖利率目標，符合市場普遍預期。日本決策者重申寬鬆貨幣政策立場，直到日本通膨率穩定維持在 2%。日本央行的鴿派立場提振了周一的日本股市。

接下來，投資人將等待週五公佈的日本 9 月東京消費者物價指數（CPI）、工業生產和零售銷售數據。焦點將轉向美國核心個人消費支出（PCE）物價指數，該數據是聯準會衡量消費者通膨的首選指標。預計美國PCE物價支出指數年率將自年度數字將從 4.2% 降至 3.9%。

• 美元/瑞郎攀升至多個月來的新高，並從多種因素中獲得支撐。
• 市場押注聯準會將推出更多升息，繼續提振美債殖利率，提振美元。
• 瑞士央行意外暫停升息繼續打壓瑞郎，並支持美元/瑞郎進一步上漲前景。

週一亞市，美元/瑞郎在0.9045附近吸引了一些逢低買盤，並觸及6月13日以來的最高水平。美元/瑞郎目前交投於0.9075-0.9080區域附近，似乎準備在上週突破關鍵水平200日簡單移動均線（SMA）的勢頭基礎上再接再厲。

聯準會（Fed）進一步收緊政策的前景提振美元（USD）企穩在六個月高點附近，這因此構成美元/瑞郎的順風。事實上，聯準會上週重申了 “以更長期維持高水平利率 ”的論調，並警告說，通膨仍然疲軟，可能會吸引央行在今年年底前至少再加息一次。

此外，所謂的 “點陣圖 ”顯示，2024 年聯準會僅會降息兩次，而此前預計會降息四次。這導致了美國固定收益市場遭到全盤拋售，將對利率敏感的兩年期公債殖利率推升至 2007 年以來的最高水準。此外，10年期美債殖利率接近 16 年來的高水平，為美元/瑞郎提供了支撐。

另一方面，瑞郎繼續受到瑞士國家銀行（SNB）上週結束連續五次升息的拖累。在季度貨幣政策會議結束時，瑞士國家銀行決定維持基準利率不變，違背市場關於通膨率低於 2% 和近期經濟數據疲軟的情況下瑞士央行將基準利率上調 25 個基點的預期。

這一點，加上美元/瑞郎處在關鍵的 200 天均線上方，支持美元/瑞郎延續過去兩個多月來確立的上升趨勢的前景。週一美國無重要數據公佈，美債殖利率將在影響美元波動方面直起到重要作用，並美元/瑞郎提供一些新推力。

關鍵技術水準

• 在美國數據公佈之前，原油價格從近期的漲勢中回落。
• 聯準會官員的鷹派言論可能會抑制對黑金的需求。
• 俄羅斯暫時禁止汽油和柴油出口，以穩定國內市場。

美國原油基準西德州中質原油（WTI）從近期的漲勢中回落，週一亞洲交易時段走低至每桶89.70美元附近。

由於投資者關注供應收緊的前景，預計將為原油價格提供上行支撐。莫斯科的臨時燃料出口禁令加劇了這種擔憂。然而，人們對進一步升息對需求的潛在影響也持謹慎態度。

由於沙烏地阿拉伯和俄羅斯的產量前景受限，黑金價格在過去三週內上漲了10%以上。

沙烏地阿拉伯和俄羅斯合計每天削減 130 萬桶的供應量已延長至 2023 年底。市場分析師認為，這一延長將加劇預計每天 200 萬桶的全球石油供應缺口。

然而，美國聯邦儲備委員會（Fed）對利率軌蹟的鷹派立場打破了上週油價的連勝勢頭。

此外，莫斯科上週暫時禁止汽油和柴油出口，以穩定國內市場。此舉引發了人們對北半球進入冬季後石油產品可能短缺的擔憂。

美元指數（DXY）是衡量美元對六種主要貨幣價值的指標，在撰寫本報告時徘徊在 105.60 附近，很難獲得上漲動力。不過，10 年期美國公債殖利率升至 4.45%，截至記者發稿時上升了 0.50%，這可能為支撐美元（USD）提供支撐。

此外，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）表示，進一步緊縮政策是可能的，但強調需要耐心。而美國聯邦儲備委員會（Fed）理事米歇爾-鮑曼（Michelle W. Bowman）也表達了類似的觀點，並補充說有必要進一步升息以抑制通膨。利率上升可能會抑制對原油的需求。

聯準會強調了長期維持高利率的重要性，以引導通膨率回到 2% 的目標。這一立場增強了市場對年底前至少再加息 25 個基點的預期。此外，聯準會的 "點陣圖 "目前顯示 2024 年僅升息兩次，低於先前預測的升息四次。

投資人可能會關注美國經濟日曆，其中包括消費者信心指數、耐久財訂單、初請失業金人數和核心 PCE（聯準會首選的通膨指標）等關鍵數據的發布。

核心 PCE 的年度數據預計將從 4.2% 降至 3.9%。這些數據可提供美國經濟情勢的線索，有助於 WTI 原油交易商下新的賭注。

• 週一，美元/墨西哥比索難以獲得明顯動能，維持區間震盪。
• 在美元看漲的背景下，技術面支持美元/墨西哥比索明顯上漲前景。
• 如果美元/墨西哥比索跌破上週震盪區間低點，則將支持看跌。

週一亞洲時段，美元/墨西哥比索守住了100天簡單移動均線（SMA）支撐，但難以獲得明顯上漲動能。美元/墨西哥比索仍遇阻17.2500區域，即上週的震盪高點，該區域現在應成為短線交易者的關鍵水平。

日圖技術指標處在正區，美元/墨西哥比索持續走強應能為明顯上行鋪平道路，並將美元/墨西哥比索推升至 17.3810 區域（9 月 12 日高點）。美元/墨西哥比索若出現一些跟進買盤有可能使價格進一步升至下一個相關阻力17.5910-17.5960水平區域附近，然後是月線高位17.7090-17.7095區域附近。

美元持穩於愈六個月最高水準附近，並繼續受到聯準會（Fed）鷹派前景的有力支撐，該前景表明需要在更長時間內維持較高水準利率，以推動通膨達到目標2 %。這一點，加上 2024 年降息預期次數的減少，繼續推高美國公債殖利率，並繼續支撐美元，對多頭有利。

因此，美元/墨西哥比索明顯跌穿 100 日均線，都可能繼續在 17.1010-17.0650 水平支撐位附近吸引新的多頭。這因此應有助於阻止當美元/墨西哥比索接近上週震盪低點 16.9980 附近後的下行空間。然後，現貨價格美元/墨西哥比索可能轉為脆弱 ，將重新測試 8 月份觸及的數年低點 16.6945 區域附近。

美元/墨西哥比索日線圖

關鍵技術水準

• 歐元兌美元整理近期跌勢，跌至上週觸及的 3 月以來最低水準。
• 基本面背景有利於看跌交易者，支持進一步下跌的前景。
• 近期沿著向下傾斜通道的下跌走勢也驗證看跌前景。

歐元兌美元週一開盤表現低迷，整個亞市窄幅震盪於1.0600附近。與此同時，歐元兌美元仍在上週五觸及的 3 月以來最低水平附近，似乎易於延續過去兩個多月來的下跌軌跡。

美元維持在六個多月高點附近，並持續受到美國公債殖利率走高的強力支撐，聯準會鷹派前景和2024年降息次數預期減少也在提振美元。另外，歐洲央行（ECB）上週四推出鴿派利率決議，則打壓歐元兌美元。

從技術角度來看，歐元兌美元從 1.1275 點（即 7 月觸及的 17 個月高點）以來進一步下跌，維持在下降傾向通道內，加大歐元/美元看跌前景。這顯示歐元兌美元確立看跌趨勢，也顯示歐元兌美元的下行阻力最小。此外，日線圖震盪指標處在負區深處，仍未進入超賣區域。

因此，隨後歐元兌美元跌向 1.0600 整數關，進而跌至上升通道支撐位（目前位於 1.0560-1.0555 附近）的前景加大。若歐元兌美元出現一些跟進賣盤將表明歐元/美元新一輪下行破位，並為歐元兌美元延續兩個多月來的跌勢創造條件。

另一方面，若歐元兌美元反彈突破 1.0670 ，將面臨強力阻力 1.0700 。隨後是上週的震盪區間高點 1.0735 附近，如果明確突破該水平，歐元/美元將測試 1.0780 阻力，該障礙處在上述通道的上沿。若歐元兌美元突破該水平，並隨後突破 1.0800 整數關口，則表示歐元/美元構築短線底部，並為短線明顯上漲打開空間。

歐元/美元日線圖

需要關注的技術水準

歐盟（EU）貿易委員瓦爾蒂斯-東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）週一在北京清華大學發表演講時說，歐洲與中國的經濟聯繫深厚，但中國可以做很多事情來幫助歐洲降低風險。

其他引述

中國政策不透明為解釋提供了太多的空間。

這意味著歐洲企業很難理解中國提出的合規責任：這項因素大大降低了商業信心，阻礙歐洲在中國推動新投資。

先前，歐盟長期以來一直抱怨中國缺乏公平競爭的環境以及商業環境政治化。

市場反應

歐元受上述評論影響不大，截至發稿時，歐元兌美元窄幅震盪在1.0650附近。

• 美元（USD）走軟，金價維持在 1,920 美元上方。
• 聯準會官員鷹派言論可能會影響金價。
• 10年期美債殖利率上升，可能為美元提振支撐。

週一亞洲時段，金價徘徊在1,920美元上方。由於美元收窄盤中漲幅，金價結束了上週五連跌走勢，這可能歸因於美債殖利率的下降。

不過，美債殖利率反彈，截至記者發稿時，10年期美債殖利率升至4.45%，漲幅為0.50%。

標普全球最近公佈的數據顯示，美國 9 月商業活動幾乎保持不變。標普全球製造業採購經理人指數從上月的 47.9 升至 48.9，高於期值 48.0。

然而，服務業採購經理人指數從 7 月的 50.5 降至 50.2，低於預期的 50.6。綜合採購經理人指數為 50.1，符合預期，但略低於前值 50.2。

衡量美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）正在努力獲得動力，發稿時徘徊在 105.60 附近。

此外，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）表示有可能進一步緊縮，但強調需要耐心。此外，聯準會理事米歇爾-鮑曼（Michelle W. Bowman）也表達了類似的觀點，聲稱有必要進一步升息以控制通膨。

利率上升增加了投資零收益資產黃金的機會成本，這意味著黃金等貴金屬的前景不容樂觀。

聯準會強調了長期維持較高水準利率的重要性，以便使通膨率回到 2% 的目標。這一立場加大市場對年底前至少再加息 25 個基點的預期。

此外，聯準會的 “點陣圖 ”現在顯示 2024 年僅升息兩次，低於先前預測的加息四次。

在接下來的一周裡，美國將公佈消費者信心指數、耐久財訂單、初請失業金人數和核心 PCE 物價指數（聯準會首選的通膨指標）等關鍵數據。

核心 PCE 物價指數年率預計將從 4.2% 降至 3.9%。這些數據將為金價提供進一步的指引。

• 週一亞市美元/日圓刷新了年線最高水平，但缺乏後續表現。
• 市場擔憂日本央行推出幹預措施且風險情緒疲弱提振日圓，並阻止美元/日圓上漲。
• 聯準會與日本央行的政策背離仍然有利於多頭，支持美元/日圓進一步上漲的前景。

週一亞洲時段，美元/日圓觸及2022年11月以來的新高，但小幅上漲至148.00水平後未獲得後續買盤。

市場維持日本央行將幹預外匯市場以支持本國貨幣的猜測，加上風險基調走弱，為避險日圓（JPY）提供了一些支持。事實上，日本財務大臣鈴木俊一針對近期日圓疲軟發出了新的警告，並表示政府將不排除推出應對貨幣市場過度波動的措施。這因此阻礙市場對美元/日圓展開新一輪看漲押注，並成為一股阻力。不過，由於聯準會和日本央行在貨幣政策立場上存在巨大分歧，美元/日圓的下行空間仍然有限。

正如預期的那樣，聯準會上週三 9 月政策會議結束後決定維持利率不變，但表示準備升息，直到通膨恢復到 2% 的目標。事實上，聯準會警告說，美國通膨仍不穩定，年底前可能至少會再升息 25 個基點。此外，聯準會“點陣圖”顯示明年聯準會僅會推出兩次降息，而之前預計的是四次。此外，美國宏觀資料恢復性成長應使得聯準會在更長時間內維持較高水準利率。因此聯準會鷹派前景將對利率敏感的兩年期美國公債殖利率推升至 2006 年 7 月以來的最高水準。

此外，10年期美債殖利率持穩在上週五觸及的 16 年高峰附近。這因此又幫助美元處在逾六個月高峰的高位緊下方，並繼續為美元/日圓提供支撐。另一方面，日本央行上週五未就其在可預見的未來可能改變鴿派立場提出訊號，這對日圓構成了壓力。在會後的記者會上，日本央行總裁植田和男指出，政策決策過程的方式沒有改變，央行尚未預見通膨會以穩定的方式達到 2% 的目標。因此，日本央行將繼續維持超寬鬆貨幣政策。

上述基本面背景似乎堅定地傾向於美元/日圓多頭。因此，在周一無重要經濟數據公佈的情況下，美元/日圓整理回檔可能仍會被視為買入機會，而這些機會仍然有限。

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